Category Archives: מקרו כלכלה

מיכה צ'רניאק מתנבא

By | 22/08/2013

כמו עבדכם הנאמן, גם מעיני מיכה צ'רניאק לא נסה התמונה המשתקפת מעבר לים: שוק המניות תנודתי, ושוק האג"ח… יציב? בתקופה קצרצרה של שלושה וחצי חודשים, מראשית מאי, התשואה על אג"ח ממשלתית ל- 10 שנים באמריקה עלתה מ 1.6% ל 2.85%, או עליה של כמעט 1.3%. למי שלא יודע, מדובר בירידה במחיר האג"ח סביב 10% (Treasuries… Read More »

איך נקבעת הריבית במשק?

By | 21/06/2013

הרבה אנשים שאלו אותי את השאלה הזו. מסתבר שהרבה אנשים לא יודעים איך הבנק המרכזי שולט בריבית. נראה להם די ברור שאם סטנלי פישר אומר שהריבית היא 1.5% אז זה פשוט ככה. העניין הוא שהשווקים לא סרים למרותו של פישר סתם כך. הרי אם האגח שלך מניב 2%, למה שפתאום יניב 1.5%? כי פישר אמר?… Read More »

רוחות מלחמה – הבלגן מתחיל?

By | 20/06/2013

שמתם לב מה קרה בימים האחרונים? למי שלא שם לב, עקום הריביות כמעט בכל המדינות הפך תלול יותר. מה? במילים פשוטות יותר: עקום הריבית הוא גרף המתאר את הריבית המתאימה לכל תקופה. למשל, הריבית להלוואה של שנה היא לא כמו הריבית להלוואה של שלושים שנה. בד"כ עקום הריביות עולה (מסיבות שקצרה היריעה לדון בהן על… Read More »

מה קורה לין היפני?

By | 12/03/2013

לפני כמה חודשים ראיתי את הפוסט של עודד בנוגע לקייל באס והתזה שלו נגד יפן. באותו רגע קפצו לי כמה פיוזים ומצמצתי כמה פעמים – מה שקייל אמר נשמע לי מאוד הגיוני! ניצלתי את ההזדמנות וניסיתי לחקור מעט בנושא. מה שמצאתי ומה שקראתי שכנע אותי שזה הימור שכדאי לקחת. אני בכוונה משתמש במילה הימור, כי זה… Read More »

בסיס הכסף בהונג קונג

By | 18/12/2012

מזה חודשיים שהדולר ההונג-קונגי מתנשק עם החלק החזק של הרצועה. כמובן שערכו של הדולר ההונג-קונגי לא יכול להתחזק (פחות דולרים הונג קונגים לדולר אמריקאי) מעבר לחלק החזק של הרצועה כי מייד נכנסת ה HKMA ומתחילה להדפיס דולרים. זו לא הפעם הראשונה שזה קורה – גם ב 2009 זה קרה ובתקופה מאוד קצרה הודפסו מאות מליארדים… Read More »

Shana Tova and good (predictable) news

By | 28/09/2011

Hello Everybody, I would like to send you some good (predictable) news regarding the American housing market. The last report from CoreLogic shows a continued decline in the shadow home inventory (inventory held by banks mostly after foreclosures). As you know already, a recovery of the american economy and especially the labor market, is based largely… Read More »

Some pictures from Guanglan

By | 15/09/2011

14 km in a straight line from the city center, in Metro line 2 stop called Guanglan, there are some apartment houses and what looks like an abandoned part of the hightech park Zhangjiang, where I worked. I will present some pictures here that may help to prove my point about RE bubble, but this may… Read More »

Shanghai's Investments in Infrastructure development and Real-Estate

By | 13/09/2011

After over 3 weeks in Shanghai I feel ready to tell my uneducated, see for yourself, personal point of view. I read many articles about China's RE bubble. During the passing three weeks I've bumped into a (awfully) silent reminders of it, standing here and there, reminding me of its existence. I've included some pictures… Read More »