היא זולה, מאוד, כבר היום, אבל זה לא כולל בתוכו כמה "אופציות חבויות". והאופציות האלה מתחילות להבשיל כל כך מהר שאני מסתחרר. הנה כל הסיפור, תוך שבוע בלבד, בשתי תמונות: כל חצי אחוז שווה לנו גרוסו מודו 6 מיליארד דולר בשנה לפני מס, או אחרי מס ועם מכפיל שמרני (מאוד) של 10, נקבל תוספת של… Read More »
הרבה אנשים שאלו אותי את השאלה הזו. מסתבר שהרבה אנשים לא יודעים איך הבנק המרכזי שולט בריבית. נראה להם די ברור שאם סטנלי פישר אומר שהריבית היא 1.5% אז זה פשוט ככה. העניין הוא שהשווקים לא סרים למרותו של פישר סתם כך. הרי אם האגח שלך מניב 2%, למה שפתאום יניב 1.5%? כי פישר אמר?… Read More »
שמתם לב מה קרה בימים האחרונים? למי שלא שם לב, עקום הריביות כמעט בכל המדינות הפך תלול יותר. מה? במילים פשוטות יותר: עקום הריבית הוא גרף המתאר את הריבית המתאימה לכל תקופה. למשל, הריבית להלוואה של שנה היא לא כמו הריבית להלוואה של שלושים שנה. בד"כ עקום הריביות עולה (מסיבות שקצרה היריעה לדון בהן על… Read More »