בשבוע שעבר הופענו בירחון "Value Investing Insight" בראיון על חברה נהדרת. הראיון בגדר מתאבן כמובן ויש עוד ה-מ-ו-ן עבודה לעשות כדי ללמוד את החברה. הנה הראיון להנאתכם (הרישום לירחון הוא בתשלום): — עריכה —- התמונה הוסרה לבקשת הירחון. תוכלו להרשם לחודש נסיון חינם ולהוריד הגיליון שם (נובמבר 2016). תודה לאסף שהעיר לי.
אני תמיד נהנה להקשיב לצ'אנוס – הוא רהוט, שקול, אינו מתלהם, מוכן להודות בטעויות. באמת אחד המשקיעים הטובים. בראיון באורך 42 דקות ג'ים צ'אנוס מדבר על המון דברים מעניינים (אותי לפחות). פוליטיקה אמריקאית, למי שמתמצא, פופוליזם הסוחף את העולם – באמריקה וגם בישראל הקטנה שלנו (וגם נותן פרספקטיבה הסטורית מה יקרה לנו אם זה ימשיך… Read More »
היום יצא דוח רבעון שלישי של תדיראן. כמנהגנו בקודש, דיברנו עם טובי פישביין (סמנכ"ל הכספים) בצהריים. השיחה היתה יחסית קצרה – אנו מכירים כבר את החברה היטב ולא נוסף מידע חדש שלא ידענו ברבעון הזה, אך עדיין היה מעניין לשמוע את הזווית שלו על הרבעון שחלף, על השוק, ופנינו לאן. אנקדוטה רוסית על תדיראן לפני… Read More »
בהמשך לחלק 1, נמשיך להתבונן בצורה שבה קטרפילר מהנדסת את הדוחות שלה ואת המוח של השוק. היום התפרסם הדוח (הגרוע כצפוי) של קטרפילר, שבו החברה הורידה תחזית הכנסות, הורידה תחזית רווח, ואיך לא – העלתה תחזית הוצאות "ארגון מחדש" לשנת 2016. אך החברה "הביסה" את תחזיות האנליסטים, ולכן המניה זינקה (למכפיל 30). האנליסטים חזו 76 סנט,… Read More »
בתור מהנדס בהשכלתי הבסיסית, אני נהנה להעריך עבודה של מהנדס אחר. היום, כשקראתי את דוח רבעון שני של קטרפילר, ההנדסה שניכרה בו היתה פשוט נפלאה. באמת, ממש תענוג! זה היה מוצר מוגמר שבו אפשר להרגיש איך המהנדס מדלג בעדינות על הגבול הדק בין הנדסה לרמאות כמו בלרינה עדינה, מקפץ ממנו מעלה תוך כדי שלושה סיבובים באוויר, פליק… Read More »
נכון לרגע זה, מניות LILA נסחרות בפרמיה על LILAK (לילה- 32.62, לילק – 32.47). לפני חודשיים שלושה זה היה הפוך, והיה דיסקאונט של מעל $3 דולר. כפי שאמרתי בפוסט הקודם, ובזה שלפניו, אין סיבה שזה יהיה ככה. לא נזילות, לא זכויות, שום דבר. היום יצאנו מה-"טרייד" הזה ושילשלנו לכיסנו את אותם $3, כפול מספר גדול של עשרות… Read More »
כתבתי לפני חודש וחצי על המרווח הלא הגיוני בין מניות קלאס LILA ל LILAK. דאז המרווח היה $3-$3.3 דולר. חשבתי שיקח קצת יותר זמן, אבל נכון לסגירה היום המרווח הוא רק 80 סנט (ועדיין לחלק הלא נכון). בשבועיים האחרונים המרווח ממש קרס – מייד לאחר ההודעה על סגירת העסקה עם C&W, בדיוק כפי שאמרתי לפי… Read More »
במכתב האמצע של שנת 2014, כתבנו שתשואת הקרן נפגעה כי החלטנו להחליף בין וולס פארגו לג'יי פי מורגן, ואז וולס הוציאה דוח "טוב" וג'יי פי דוח "גרוע" ולכן נוצר הפרש תשואה גדול בין השתיים, שפגע בקרן. במכתב כתבנו: איתרע מזלנו וכמעט מיד לאחר פיצול ההשקעה, ג'י פי מורגן הוציא דוחות מאכזבים לרבעון הראשון ווולס פארגו… Read More »
הפוסט הפעם יהיה טכני ולא יעסוק בהשקעות חדשות. לא חסרים לנו רעיונות, אבל אני די עצלן בכל הנוגע לבלוג ואין לי סבלנות לכתוב עליהם (מקווה שזה ישתנה בעתיד), אז חשבתי במקום לכתוב פוסט לגבי שאלות שנשאלתי מספר פעמים. השאלה שנשאלתי היא כיצד יכול להיות שמניית LILA של לילך, שכבר כתבתי עליה בעבר פה בבלוג, שווה פחות ממניית… Read More »
בהמשך לפוסט מפסח שלפני שנתיים, יאהו וגוגל כבר לא עובדים טוב יחד. טרחתי לכתוב את כל הסיפור הזה מההתחלה ובמקום להשתמש ביאהו, להשתמש לרוב הדברים במנוע הפנימי של גוגל (שעבר הרחבה משמעותית מלפני שנתיים) ומה שגוגל לא תומך מפוצה על ידי האפשרות להשתמש במנועים שונים. עתה כל מה שצריך לעשות הוא להכניס את הטיקר ומאיזה… Read More »