כתבתי פוסט ארוך, אולי ארוך מידי, שאני כבר זמן מה מתלבט אם לפרסם אותו או לא. אותו פוסט מצטרף לרשימה ארוכה של פוסטים שנמצאים אצלי בטיוטות ומעולם לא ראו אור. זו גם אחת סיבות שהבלוג הזה פחות פעיל ומצטרף לרשימה ארוכה של בלוגים "זומבים", לדאבוני. עם זאת, רצה הגורל (או טוויטר), ונתקלתי בפוסט הזה*.
באופן מהנה ונעים הכותב מציג מסקנה שהגעתי אליה בשנה החולפת. אולי בהמשך אני אפרסם את אותו פוסט ארוך פה ואחלוק רשמים.
*אין לי קשר לכותב, אינני מכיר אותו, לא עמדתי על טיבו ואין פה המלצה על אותו אתר או קורסים שהוא מציע שם
פשוט מעולה!
ממשיך לעקוב!
אחלה מאמר.
משהו שחשבתי עליו בהקשר הזה:
למעשה הוא הפך מ-value investor ל-growth investor אולי באופן לא מודע וככה נהנה מפירות של שיטת השקעות אחרת , ובמקרה כזה יכול להיות שההימור של גראהם, גם אם נעשה באופן לא מודע, היה משחק של risk reward עם תוחלת הימור חיובית מאוד מאוד גבוהה.
כלומר, לא סתם מזל אלא הקצאה מדוייקת של ההון על סמך סיכוי/סיכון – אפילו אם באופן רציונלי לא ניתן היה לחשב אותו. זה קצת מזכיר לי את ההימור ל דרוקנמילר וסורוס על הפאונד הבריטי, מהצד זה נראה כאילו הם הימרו את כל הקרן שלהם על זה, בפועל הם חישוב את הסיכויים.
מהמכתב של באפט מ 1992:
But how, you will ask, does one decide what's "attractive"?
In answering this question, most analysts feel they must choose
between two approaches customarily thought to be in opposition:
"value" and "growth." Indeed, many investment professionals see
any mixing of the two terms as a form of intellectual cross-
dressing.
We view that as fuzzy thinking (in which, it must be
confessed, I myself engaged some years ago). In our opinion, the
two approaches are joined at the hip: Growth is always a component
in the calculation of value, constituting a variable whose
importance can range from negligible to enormous and whose impact
can be negative as well as positive.
מתגעגעים לפוסטים שלך. שלוף אותם מהמגירה.
אסף, בתור מחזיקים בפלוס500 מעניין מה אתם חושבים על אזהרת הרווח האחרונה של פלוס500, וחשיפת טעות האחרונה של 103 מיליון בדוח השנתי של 2017, כל זה לאחר מימוש מאסיבי של המייסדים.
האם יצא לכם במקרה לדבר איתם? שינוי כיוון?
תודה..
שלום אסף
מחכים לפוסט על המזל (אנחנו אוהבים פוסטים ארוכים!)
גם השנה מגיע לנו אפיקומן 🙂