הקדמה היה היה פעם במדינת אוקראינה הקרה והמרוחקת אוליגרך קטן בשם אולג. אולג האוליגרך אהב מאוד ביצים. כל החדר שלו בבית של אמא היה מלא ביצי פסחא בכל מיני צבעים, כל הכוסות בביתו היו בצורת ביצה ותמיד הוא היה הולך לישון מכורבל בפוך עם – ביצה. לילה אחד, בזמן שישן את שנת הישרים השלו, נשמע… Read More »
מזה חודשיים שהדולר ההונג-קונגי מתנשק עם החלק החזק של הרצועה. כמובן שערכו של הדולר ההונג-קונגי לא יכול להתחזק (פחות דולרים הונג קונגים לדולר אמריקאי) מעבר לחלק החזק של הרצועה כי מייד נכנסת ה HKMA ומתחילה להדפיס דולרים. זו לא הפעם הראשונה שזה קורה – גם ב 2009 זה קרה ובתקופה מאוד קצרה הודפסו מאות מליארדים… Read More »
בסוף שנת 2011 העלו את שיעור מס רווחי ההון מ 20% ל 25%. הממשלה נתנה לאזרחים פתיון בצורה של "מכירה רעיונית" (ביצוע אירוע מס בנייר ותשלום המס בגין הרווח) שתאפשר תשלום מס בשיעור הנמוך לכאורה. הרבה אנשים נגסו בפתיון שנתנה להם הממשלה בדמות תשלום מס מופחת כדי למכור ניירות ערך שנמצאים ברווח, ושילמו 20% מס… Read More »
בעבר התעורר כאן באתר דיון של "מתי מוכרים אחזקה". אחד הקוראים העלה טענה שאם לא הייתי קונה מניה שנמצאת אצלי בתיק היום, זה אומר שאני חייב למכור אותה. לדעתי, הטיעון הזה פשוט לא נכון. ניקח כמשל את באפט: כידוע, באפט לא מחליף כל יום מניות. הוא אף החזיק את קוקה קולה בתחילת שנות ה 2000… Read More »
אחוד לכם חידה. נראה מי יצליח לנחש של מה הגרף מטה. רמז – החידה ממש קלה. יניב ונתי – נא לא להשתתף !
אזהרה – אני מזהיר מראש, הפוסט הזה מכיל המון מושגים באופציות, הוא מאוד מתמטי ומאוד אקדמאי בגישה שלו ולכן לא קל להבנה. אף על פי כן, הוא חשוב מאוד לכל מי שמחזיק את הוורנטים של וולס. פיו, מזמן לא כתבתי. הייתי בירח דבש, עבדתי על שינוי המבנה של עדן שאותה אני מנהל יחד עם נתי… Read More »
עבר הרבה זמן מאז שכתבתי. הייתי עסוק מאוד לאחרונה, מאוד. לעיתים אני מגיע לרגעי שיא בחיים שאני אומר שאני לא אעשה זאת לעצמי יותר לעולם, לעולם. מאז הפעם האחרונה בה כתבתי, הספקתי הרבה מאוד דברים, הגדול שבינהם הוא שהספקתי להתחתן לבחירת ליבי – שרון. אני חייב לומר שלמרות כל ההכנה הנפשית ולמרות כל הדעות הקדומות… Read More »
נראה שבשלושים השנים האחרונות, לכל עשור יש את הבועה שלו. בשנות השמונים של המאה ה 20 – בועת הזהב ובועת הנכסים היפנית בשנות התשעים של המאה ה 20 – בועת הדוט קום בעשור הראשון של המאה ה 21 – בועת הנדל"ן האמריקאית – בועת הסאבפריים. אני טוען שאפשר להוסיף בועה נוספת לרשימה: בעשור השני של… Read More »
ברשומה קודמת כתבתי שהפחת בשופרסל הרבה יותר איטי מזה של רמי לוי, מה שיוצר מצב שבו הרווחים של שופרסל עשויים להיות מנופחים. בחישוב חילקתי את הוצאת הפחת בערך הציוד שהיה בתחילת התקופה (או בממוצע הציוד לאורך התקופה), אך החישוב הזה מטעה. הסיבה לכך היא שיתכן מצב שבו ישנו ציוד שהופחת לאפס ועדיין קיים במצבת הציוד… Read More »
כבר ראינו קודם ששופרסל ורמי לוי הרוויחו כמעט אותו הדבר ב 2011. היה שם עיוות קטן כי לא התחשבתי במגן המס של הירידה ברווחים כתוצאה מהפחת. אבל רק לשם התרגיל, אם הן די קרובות ברווח (במיוחד לאור הרבעון הראשון !!!) – אז למה שופרסל, חברה שמנה, מתכווצת וממונפת, נסחרת בשווי של 2 מיליארד שקל, ורמי… Read More »